金（ゴールド GOLD）への投資方法まとめ

ゴールドに関するじっちゃま金言2022

2022/02/18：リスクオフの日に逆行高しやすいのがゴールド

最近はBTCの動きも株式とずいぶん連動するようになりましたね。端的に言ってBTCが安い日は「リスクオフ」です。

リスクオフの日はどんなに無理してグロース株とかをトレードしようとしても上手くいきません。休むこと。ここ二日ほどはWTIですら他の原資産同様、リスクオフの日には売られています。

じっちゃま

リスクオフの日に逆行高しやすいのがゴールドです。この習性を覚えておくがいい。

2022/02/13：基本的には建設的にみている

じっちゃま

BTCが低迷しているときは見直されると思う。基本的にはインフレに強いコモディティなので、建設的に見ている。

2022/01/09：貴金属は「インフレ率＞金利」の関係にある時に投資妙味がある？

じっちゃま

基本的には良いと思う。今は相場になっていないが、ある時点で見直し買いがはいると思う。でも、今はバリュー。WFCやXOMとかブレイクアウトしている。

2022/01/03：楽観視できない

高インフレ利上げ局面では、金価格はどう推移する？

じっちゃま

ゴールドには利子がない。利上げはネガティブと捉えるべきという意見がある。あまり楽観視できないと思います。

ゴールドに関するじっちゃま金言2021

2021/12/05：注意して見る必要がある

金鉱株は買い場？

• 買い場かもしれません。注意して見る必要がある。

2021/11/27：日々のニュースで投資スタンスをコロコロ変えるな

昨日の長期金利低下、実質金利低下により、金に対して良い兆候かと考えたがどう？

• 昨日一日だけだから、トレンドではないです。
• 来週になったら、南ア変異株問題なかったとなれば、金は売られたりする。
• 毎日毎日ニュースが入ってきて、意見をコロコロ変えたりするけど、それがだましである可能性もある。
• 南ア変異株なんて、8割ぐらいの確立で欺しだと思う。現行ワクチンで十分対応できるると思うよ。
• そういうことを考えた上で投資スタンスを考えてください。

2021/10/16：面白いかも

将来的に、金に仮想通貨で代替できない固有の役割は残されているでしょうか？

• ゴールドは面白いかもしれない。
• ずっと鳴かず飛ばずだったけど、少し反応し始めているよね。
• インフレ局面ではアウトパフォームしやすいアセットなのでそういう意味では面白いかも。
• でも、今ならゴールドよりエネルギー関連のほうがはるかにエキサイティングだと思う。

2021/09/26：買いチャンスは近い将来起こるかもしれない

テーパーの開始で今後更にゴールド（金）はシバかれる？

• ちょっと面白い状況に来ている。
• もし仮想通貨のマーケットにベアマーケットが来るのであれば、ゴールドが見直されることがある。
• テーパーが完了するのは22年5月か6月。その後、しばらく様子を見て利上げすると言っているので、来年の9月とか11月のタイミングになる。
• ゴールドの場合は利子が付かないので、利上げ局面では不利だけど、ゴールドが不利だという状況が実際に問題化するのは来年の9月11月だから。仮想通貨が陥没している。
• 今週発表されるステーブルコインに関するワーキングペーパーなど、仮想通貨がもっと下がるリスクがある。ゴールドが見直されるかもしれない。あまり自信はないけど。
• 買いチャンスは近い将来に起こるかもしれない。

2021/09/05：テーパーが終わり利上げになるなら厳しい

金利、ドル、ゴールドの関係について教えて

• 一般的には金融引き締めすると、通貨は強含む。もし、FRBが引き締めれば、ドル高。普通に考えれば、ね。
• ゴールドには配当とか利子が付かないので、実質ゼロ金利の状況ではゴールドに対する競争は激しくない。ゴールドにとっては良い環境。
• 上がっていないのは非常に落胆すべき結果だと思う。
• 今後、もしテーパーが終わって利上げになるなら、金利が付く方にお金を置いた方が有利になるに決まっている。ゴールドに対する競争は激しくなると考えるのが普通の考え方だと思う。

2021/06/29：今後しばらくは良くなりようがない

• ダラダラ下げている。良くない。この前のFOMCの後で、下げ足を速めている。
• 目先は失業率の改善ではなく、インフレ退治にフォーカスを移すというメッセージを出している。
• 金融引き締めをして、金鉱株にとってはマイナスということで売られている。
• 今後しばらくは、8月にジャクソンホールミーティングもあるし、ニュースフローとしては良くなりようがないということで、他に投資家の資金が離散しているんだと思います。

2021/06/18：今、ゴールドを持っているということは中央銀行に逆らう行為

• FRBが方向転換をして、これまでは何が何でも金融緩和というスタンスだったんだけれども、それを改めた。
• これからはある時点で引き締め始めますよ。「そのうち、ポーンといくからね、気を付けた方がいいよ。よそ見しないでね」というメッセージが今回のFOMCでパウエル議長から引導を渡された。
• この引き締めサイクルというのは、まだ材料出尽くしではない。終わっていない。これは首のあたりを洗って待っておけという指令。スパーンとやられるのはこれからなんです。
• ゴールドという原資産が一番輝く瞬間というのは、ヒッチャカメッチャカなインフレ。手に負えないインフレ。それが起きたときにゴールドがバーンとアウトパフォームする。
• しかし、先日FOMCでパウエル議長が、「労働者？ん〜もうどうでもいい！それよりインフレだな！目先はインフレ退治。これいきますから、よろしく！」ってことをパウエル議長が言った。
• その後、マーケットどうなった？債券どうなってる？今、長期債の利回りはものすごく下がっていますよね。
• ということは、債券市場参加者が観ているのは、パウエル議長からのご神託が出た。彼が断固としてインフレ退治するのであれば、インフレは退治されるに違いない…という風に市場参加者は判断している。あるいは、「パウエル議長が引き締めやるのかよ。そうすると景気の息の根が殺される…。そうすると景気がこれから悪くなるかもしれない」という形で債券が買われているのかもしれない。
• いずれにせよ、これらのシナリオは手に負えないインフレとは全く逆でしょう？だから、FOMCの直後からゴールドがアンダーパフォームしている。
• なので今、ゴールドを買うということは、”Don’t fight the fed”という格言がウォール街にあります。中央銀行に逆らっても仕方ない。
• 今、ゴールドを持っているということは、中央銀行に逆らうという行為にほかならない。それは戒めるべきだと思います。

ゴールドに関するじっちゃま金言2020

2020/10/02：リスクオフになったら売られる

大統領選前のリスクオフ局面で金相場、金鉱株はどう？

• FRBがまた出動しなければならないとかになったら、ゴールドが買われる展開が来るかも。
• でも、直近のリアクションとしては、トランプ大統領コロナになってダメだ~となって、リスクオフのリアクションが出るかもしれないので、そうなったら売られるかも。

2020/09/20：基本的には強気

金について、今後の見通し

• 基本的には楽観視している。低金利が続いているから。
• でも、コロナワクチンの承認があれば、短期的にはぶれるかもしれない。でも、長期的には強気でみている。

2020/09/05：金利が上がるならゴールドも下がる

レイバーデイ後に株価が下がったとき、そのお金がゴールドに向くというシナリオはある？

• それも長期金利次第だと思う。
• 先週の木曜日、金曜日の辛い相場を振り替えると、金利不安がバックグランドにあると思う。
• もし、金利が原因で株が下がっているなら、ゴールドも下がると思う。

2020/08/20：カップウィズハンドルを形成しつつある

GLDはカップウィズハンドルを形成しつつある途中の局面という判断でOK?

その判断で良いです。

GDX,GDXJ,GOLDの中でどれが一番オススメ？

• GDXJのほうが面白いと思う。小型金鉱株ね。

2020/08/11：あたふたしなくてもいい

金が下げて2000ドルを切りました、下値抵抗線を確認する動きと見て良い？

• はい、そのとおりだと思います。
• まだ、あたふたしなくても結構です。

2020/07/31：コロナで閉山なんてクソどうでも良い

昨日のAAUKF、NEMの決算でコロナ閉鎖により鉄鉱石、金の生産がそれぞれ11%、21％減少したことがわかります、金鉱株のショートが増えているけど大丈夫？

• ぜんぜん心配する必要はないと思う。
• 鉄鉱石は別よ！鉄鉱石は中国のマンション建設とかに敏感です。
• ゴールドに関しては、コロナで閉山とかクソどうでも良いと思う。

金価格についてどこを見たら機関投資家が買いに入ったと判断できるか？

• それはデイリーベースではわからない。

2020/06/28：高値を更新するかも

金は高値更新する？

• はい、その可能性はありますよね。
• 1800ドル台の高値を更新したら、相当話題になると思う。

2020/06/01：ETFは、GLD。これがベスト

金ETFや金鉱株でオススメ銘柄等ありましたらお教え下さい。

• 一番代表的なETFは、GLD。これがベストだと思う。
• 金鉱株はいろいろあるが、一般論で言うと、北米金鉱株はバリック（GOLD）、ニューモント（NEM）、アグニコイーグル（AEM）あたりは割高に取引されています。
• だから、南アの金鉱株ほうが割安だと思う。具体的には、アングロゴールドアシャンティ（AU）、ゴールドフィールズ（GFI）、ハーモニー（HMY）あたり。

2020/05/01：強気だけど限度がある

リーマンのとき、金融緩和後、金と金鉱株が暴騰したけど、どう？

• 基本的には強気で考えている。
• FRBの金利は実質0％。今、彼らがやっているのは、社債やローンを買う。地方政府が降り出す借用証書や手形を持ち込んできなさいといった形で、資金繰りに困っている人たちにキャッシュを放出する政策が主流になっている。
• 利下げという材料はゴールドにとって強気だけど、政策金利が0％なんで、その面に関して今後グッドニュースはゴールドには出ない。強気には考えているけど限度がある。

2020/03/25：セオリーどおりにいかない場合もあることに気を付けて

ゴールドいかがでしょうか？

• 基本的には強気です。いいと思う。FPBが思いっきり金融緩和しているから。ゴールドにとってプラスだよね。
• しかも政策金利は0-0.25％とゼロ金利になっている。ゴールドは配当や利子が付かない。普通の環境では銀行預金より不利といわれているが、ゴールドのもつディスアドバンテージが一切なくなった。その意味ではゴールドはいい。
• 実際、リーマンショックの後も、一番最初に逆行高しはじめたのはゴールのセクター。その意味ではゴールドに注目している。
• しかし、今の状況は投信の解約、ヘッジファンドの解約などが相次ぐと予想されている。
• そうした状況の中で、ファンドマネージャーはキャッシュポジションを高めて解約に備える。これまでやられてきた銘柄やセクターだけではなく、利が乗っているセクターや投資対象、たとえば米国債はこういう展開だったのでキャピタルゲインがたんまりあるわけだけど、そういうものほど解約に備えた売りになる。
• ようするにキャッシュポジションを高めようとする動きによって売られる局面がある。ゴールドもそのキャッシュポジションを高める売りにひっかかり、このところちょっと売られていた。
• セオリーどおりでいえば、ゴールドは当然買われなければいけないけど、セオリー通りにいかない場合もあるということに気を付けてください。

2020/03/17：いずれ戻ってくる

• ゴールドを巡るファンダメンタルズは良い。金利が下がっているから。でも、先週あたりからの相場付きがちょっと変わってきている。
• たとえば長期債ですら売られた。それが緊急利下げに踏み切った理由になったわけです。
• 何が起きているかというと、あまりにもあちこちでやられているので、ファンドが解約に備えるために利が乗っている部分が限られている。
• 長期債やゴールドは利が乗っていた数少ない投資先だった。
• だからそういうものからも売ってキャッシュを作らなければならない。そういう流れだったと思う。
• 良いものでも強制的に売られるという状況は続かないと思う。
• 金利が低い環境ではゴールドがいい…という普通の投資ロジックに基づいた資産価格の動きに、いずれ戻ってくると思う。

2020/03/06：金利が下がっているのにゴールドもなぜ下がったか？

（FRBの緊急利下げの発表を受けて）ゴールドが下がっているのはなぜ？

• たぶんマージンコール（追証）が出ているから
• 今みたいにいろんな原資産が点でバラバラ、しかも大きく相場が動いているとき、たとえば株でやられたのでマージンコールに応じるため、他のアセットで売れるものから売っているということだと思う。
• 通常であれば利下げの時にはゴールドは買われなければいけないが、理屈に反して売られているのはそういう事情だと思う。
• 同様のことは先週後半の米国財務省証券、つまり米国債のマーケットにも言える。なぜ米国債があれほど売られたか。利回りが上昇したか。そのひとつの理由は米国債だけが利が乗っているアセットクラスだったからだと思う。